分享日记｜小资理财：利率升了别让资产缩了……
10月28日晚,中国人民银行对外公布:从2004年10月29日起上调金融机构存贷款基准利率并放宽*贷款利率浮动区间和允许*存款利率下浮(可在不超过各档次存款基准利率的范围内浮动;存款利率不能上浮)。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点,由现行的1.98%提高到2.25%,一年期贷款基准利率上调0.27个百分点,由现行的5.31%提高到5.58%。其他各档次存、贷款利率也相应调整,中长期上调幅度大于短期。这是自1995年7月以来首次加息。那么，利率的上升对于我们的种种资产会有什么影响呢？投资者又应该采取什么相应的对策呢？
实际利率仍然为负
今年，我国的cpi指数已连续4个月超过5%的警戒线，9月份单月为5.2%，虽然比8月份的5.3%峰值有所下降，但降幅很小。有人算了一下账：尽管调整后的一年期存款利率上浮到2.25%，但扣除20%的利息税后，利率是1.8%，再扣除9月份居民消费价格指数(cpi)增长5.2%的因素，实际利率仍为负的3.4%。
从本次存款利率调整的情况看，三个月和活期存款的利率未作调整，半年期以上的存款利率增幅依次增大，这种利率的期限结构反映不排除有进一步加息的可能。央行此次调整中长期利率的幅度大于调整短期利率的幅度，意在为未来继续加息留下空间。因为实际利率变负对宏观经济的*冲击非常大。
消费品贷款 压力增加
很多人大胆地利用各种各样的消费贷款买车购楼，银行“升息”对这类利用财务杠杆进行提前消费的人影响比较大，“升息”后意味着每月要多掏腰包支付月供。一般来说，每月还款的月供最好不要超过贷款者月收入的30%～40%。对于那些月供达到月收入的50%以上的人，那么“升息”后所带来的压力就可想而知了。
加息后，车贷房贷执行的利率标准仍然不同，个人住房贷款加息后5年以上的贷款利息由以往的5.04%增加到5.31%，车贷加息后3年内的贷款利息由5.49%提到5.76%。
以50万元20年期的房贷为例计算，5年以上房贷利息由5.04%加到5.31%后，贷款者如果选择月均还款，月供增加并不太多，每月多了75.17元。20年下来，要多交利息18040.8元。
以10万元5年期车贷为例，利率从2.79%调高3.60%以后，每月要多还36.1元，5年总共多还2166元。
国债 收益仍然超过储蓄
国债是由国家发行的，又免收利息税，所以被称为“金边债券”。随着市场处于“升息”周期内?熏可流通国债普遍下跌，由于国债的票面利率是固定的，其中有些品种已“跌出”投资价值。交易所上市的国债实行净价交易，净价＝全价-应计利息，所以投资者计算国债收益率时应以全价作为计算标准。目前持有期4年左右，持有到期收益率超过4%的有21国债(3)、21国债(15)和02国债(14)等券种都是不错的选择。
国债免息，4.5%的收益率实际相当于5.625%的银行存款利率。虽说央行“升息”只进行了第一步，通常“升息”周期在5年左右，不过按照业内人士的判断，5年内加3～4个百分点已经算比较多了。也就是说，5年内存款年利率很难超过5.625%。这样只要是保守投资者，可以选择年限4年左右持有到期收益率超过4%的国债品种，在几乎*的情况下物超所值。即使出现“升息”情况也不可能一步到位，国债收益仍会超过储蓄。在当前股市低迷、期市风险大的背景下，国债仍是比较理财的投资渠道，尤其适合保守投资者。
基金 该转换时需转换
投资者2004年购买的新基金现在大都跌进面值，除债券型基金外，其他基金都和股票市场有一定关联。
1指数型、价值型基金对市场波动最为敏感，但价值型表现强于指数型。
2债券型基金最为抗跌，但在大盘上涨时，涨幅也较小。
3收益型、保本型基金虽然较为抗跌，但是对上涨的市场也不敏感。
4平衡型与成长型基金表现较佳，不但较为抗跌，在大盘上涨时也能较快上涨，最能适应目前市场。
投资者应根据目前大盘的情况，将自己手中的基金进行合理的调整，实现收益最大化。由于基金买卖有一定的手续费，所以不要急于赎回自己持有的基金，尤其是伞型基金内部各种不同类型子基金之间的转化是不收费的，同样在同一基金公司下属不同基金之间转换可以享受优惠的转让费用。
股票 风险增加
从理论上来说，“升息”增加了银行储蓄的收益率，势必对其他金融资产的收益率产生*作用，股市自然首当其冲。“升息”会进一步打击股市吗？加息将在一定程度上加大包括上市公司在内的绝大多数企业的融资成本，从而对上市公司业绩构成影响，29日，沪深股市的大幅下跌或许印证了市场忧虑。上证指数于1316.60点开盘，最低至1304.07点，收报于1320.54点，较上一交易日下跌1.58%。加息对房地产类上市公司股价的冲击让人侧目。万科a股?穴000002?雪当日下跌7.75%，亿城股份 (000616)更是跌停。
加息对资金密集型行业影响比较大，其中最主要就是房地产行业。另外加息对负债率高的上市公司影响也比较大，会提高这些企业的资金成本，加息会影响这些公司的业绩。加息对电力、民航、通讯、石化、建筑、钢铁、水泥等需要大量银行资金资助的企业影响较大，这类上市公司的资金成本将提高，利润会降低。对于高附加值的行业如电子、纺织等所受影响较小。
保险 退保忌盲目
保险产品回报率的设定，在很大程度上是参照银行存款利率的，目前市场上出售的险种，都是在银行一度降息至负利率时代的过程中设计出台的。一旦银行升息，这些险种的现金回报率肯定要低于银行存款。
“升息”会使一部分消费者退掉老保单，变现资金以购买回报率更高的金融产品，但盲目退保投保人的损失会很大。客户退保时应仔细计算退保手续费即客户退保时实际能拿到的现金。保单退保时是以保单的现金价值来返回客户的，但并不是所有的保单都具有现金价值的，只有具有储蓄性质的人寿保险、长期健康保险、分红型保险及养老保险、年金保险等人身保险合同才具有现金价值，而意外险、短期健康险、投资连结保险及万能寿险是不存在现金价值或现金价值波动不可控制。一些长期性寿险险种，第一年度的保单现金价值极少甚至为零，如果保户退保的话，有可能一分钱也拿不到；第二年度的保单现金价值为所交保险费的30%左右，如果保户退保，保险公司将扣除保户所交保险费的70%作为退保手续费。因此，消费者在做退保决定时要根据保单目前的利率和退保时带来的损失综合考虑。
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